Många framåtblickande analyser eller rapporter görs under antagandet om oförändrad skuldnivå, det vill säga under ett antagande att befintliga lån omsätts till nya när de förfaller. I KI Finans Skuld går det att ange refinansieringsantaganden, även kallat förlängningspolicy, som sedan kan ingå i analyser och rapporter.
Refinansieringsantaganden går att registrera på olika sätt, via en generell förlängningspolicy som tillämpas på samtliga lån, genom specifika antaganden för ett enskilt lån eller emissionsprogram, eller en via en kombination av de två. Det går alltså att ange en generell förlängningspolicy och sedan göra ett annorlunda antagande för ett enskilt lån/emissionsprogram. Nedan beskrivs de två olika metoderna.
Refinansieringsantaganden tillämpas på lån och obligationsupplåning som inte ligger inom ett emissionsprogram. För derivat som ska förlängas använd en simulerad affär.
Refinansieringsantaganden på portföljnivå
Refinansieringsantaganden på portföljnivå är ett enkelt sätt att låta den befintliga portföljen rulla framåt. Lån som förfaller ersätts med lån som har samma löptid och räntebindning, och användaren kan ange framtida räntevillkor för lån med rörlig respektive fast ränta. Refinansieringsantaganden på portföljnivå görs för varje enhet för sig i Administrationsappen i fältet Generell Förlängningspolicy, se Bild 1. Observera att användaren behöver ha hanterabehörighet för enheten i fråga.
Då refinansieringsantaganden görs på enhetsnivå behöver användaren som önskar titta på hela kommunkoncernens framtida räntekostnader säkerställa att samtliga bolag i koncernen har lagt in refinansieringsantaganden. I en kommun med internbank behöver oftast bara den enhet där internbanken ligger lägga in sina refinansieringsantaganden.
Bild 1: Refinansieringsantaganden på portföljnivå
Användaren lägger sina refinansieringsantaganden genom att klicka på Lägg till Rörligt Index respektive Lägg till Fast Index. I popupfönstrets inmatningsfält anger användaren vilket index och vilken marginal de refinansierade lånen ska ha, se Bild 2 och 3.
Bild 2: Popupfönster och inmatningsfält för lån rörlig ränta
Bild 3: Popupfönster och inmatningsfält för lån med fast ränta
Refinansieringsantaganden på lån med rörliga ränta brukar följa 3M Stibor plus en marginal. Refinansieringsantaganden på lån med fast ränta kan ha en specifik räntesats, till exempel 0,75 %, men det vanligaste är att användaren låter systemet utgå från swappräntan på den löptid som oftast väljs för fasträntelån plus relevant marginal. Det innebär att den fasta ränta som används i de framåtblickande analyserna är den förväntade swappräntan på refinansieringsdatumet för vald löptid på swappen plus den angivna marginalen.
I exempel nedan utgår refinansieringsantagandet för lån med fast ränta från femårsswappen plus en marginal på 0,25 %.
Bild 4: Exempel på refinansieringsantaganden för lån med fast ränta
I appen Skuldportfölj går det att se vilka affärer som påverkas av refinansieringsantagandena på portföljnivå.
Affärer som påverkas av refinansieringsantagandena är markerade med en ljusblå cirkelformad ikon
Bild 5: Markering av refinansieringsantagande
Refinansieringsantaganden på affärsnivå
Refinansieringsantaganden på affärsnivå är ett alternativ eller ett komplement till refinansieringsantaganden på portföljnivå. Genom att klicka på affären (Bild 6) och sedan på fliken Förlängning (Bild 7) för att slutligen klicka på Ange en Förlängningspolicy (Bild 8) kan refinansieringsantaganden för en enskild affär läggas in.
Bild 6: Affär
Bild 7: Förlängningsfliken
Bild 8: Ange en Förlängningspolicy
Förutom inmatningsfälten för Index och Räntesats/Marginal innehåller popupfönstrets även möjlighet att ange hur många gånger ett lån ska förlängas. Observera att ett lån som Förlängs aldrig är en amortering. När villkoren för refinansieringsantagandena är ifyllda klicka på knappen Bekräfta.
Bild 9: Popupfönster för refinansieringsantaganden för enskild affär
Refinansieringsantagandena på affärsnivå har företräde framför refinansieringsantaganden på portföljnivå.
Observera att refinansieringsantaganden lämpar sig väl för analyser av framtida räntebetalningar, men är inte lämpliga för analyser av kapital- och räntebindning. För den som önskar göra den typen av analyser rekommenderas artikeln Analys av kapital- och räntebindningens framtida utveckling.
Refinansieringsantaganden för emissionsprogram
Refinansieringsantaganden för emissionsprogram sker på samma sätt som för en enskild affär. Genom att klicka på emissionsprogrammet (Bild 10) och sedan på fliken Förlängning (Bild 11) för att slutligen klicka på Lägg till Förlängning (Bild 12) kan refinansieringsantaganden för ett enskilt emissionsprogram läggas in.
Bild 10: Emissionsprogram
Bild 11: Förlängningsfliken
Bild 12: Ange en Förlängningspolicy
Refinansieringsantaganden för obligationer och certifikat anges i popupfönstrets inmatningsfält. När villkoren är ifyllda klicka på knappen Bekräfta.
Inkludering av refinansieringsantaganden in analyser och rapporter
Refinansieringsantaganden inkluderas i analyser och rapporter genom att klicka i rutan Inkludera Refinansieringsantaganden i analyser och rapporter.
Bild 13 : Inkludera refinansieringsantaganden i analyser och rapporter
Kommentarer
0 kommentarer
logga in för att lämna en kommentar.